中国基础油产能分析：2024年产能稳步增长

在过去的四年中，中国的基础油产能以稳步增长的态势发展，预计到2024年将达到1672万吨，同比增长1.83%。这一增长主要得益于石大昌盛30万吨/年的三类基础油装置重新启动，使得国内基础油市场的整体产能结构得以调整。

根据最新数据显示，基础油生产基地主要集中在东北、山东和华南地区。其中，东北地区的产能占比最高，达到26.56%。沿海地区的基础油产能已经占到全国总产能的71.89%，主要集中在经济发达的辽宁、山东、江苏、浙江、上海、广东和海南等地。这一分布不仅与原材料的获取密切相关，也与主要消费市场和便利的物流运输条件有直接联系。

不过，基础油产能的增长速度已显示出放缓的趋势。从2020年至2024年，国内基础油年产能新开工的项目较为有限，市场新开工装置尤其依赖于潍坊石大昌盛的三类加氢装置重启。2024年，国内炼厂的开工负荷预计维持在40%-50%之间，整体盈利情况不佳。由于受原料和产品利润的影响，许多炼厂不得不选择低负荷生产，尽管基础油产品品质在不断提升。

同时，基础油装置的分布也存在不均衡的特点，传统的I类油生产装置逐年减少，II类和III类加氢装置逐渐成为市场主流。此外，尽管高端合成技术的发展相对滞后，但因其高附加值，相关项目正在逐步受到重视。未来，国内基础油装置的建设将更多地向高端基础油领域倾斜。

当前，中国基础油的主要消费市场包括江浙沪、山东、华北和华南，其中辽宁地区的基础油生产资源约有30%流向京津冀地区，40%通过海运或铁路运往广东等地，剩余30%主要销往华东市场。而山东地区的资源则大部分在当地消化，江浙沪和华北分别占30%的市场份额。

展望未来五年，基础油行业将面临产能过剩的挑战，新的投产项目有可能大幅减少。随着设施利润持续下滑，预计基础油行业的开工负荷仍将不足50%。在这一背景下，新增产能可能会更加集中于三类、三类加及PAO等高端基础油领域，推动整体行业结构的优化与升级。

总之，中国基础油市场正在经历深刻的变革。随着技术的进步和市场需求的变化，未来的基础油生产将更多地向高端、高附加值的产品发展，努力提升其在国际市场的竞争力。

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